金城医药2022中报，金城医药股票行情

全国研发药企20强落户中山，中山医药产业在家门口实现三大目标[2022-05-24]图为金城药业副董事长张学波（左）、ACS DOBFAR市场总监Paolo Falciani（中）、力维国际董事长陈丹在签约仪式上。

此次签署头孢类药物参比制剂研究及优质头孢类制剂产业化战略合作协议，符合《国家药品安全十二五规划》精神，目标精准，指标扎实、重整合、强监管；符合国家“十三五”规划要求的精神和《国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》的迫切需要。金城药业的解脂耶氏酵母工程菌生物合成产业化速度较快，并具有突出的安全性和产量优势。首先，《抗菌药物临床应用管理办法》将部分抗生素药物列入限制清单，只有具备资格的医生才能开具处方。

抗生素制剂赛道进入存量博弈阶段，金城金素受益于集中采购的快速增长。公司于2014年至2017年参与收购天辰药业（金城素智）、中山道博发（金城金素）、北京朗亿（金城泰尔），扩大了公司在制剂领域的业务版图。金城药业副董事长兼总经理张学波、ACS DOBFAR SPA营销总监Paolo Falciani、力维国际董事长陈丹分别代表各自公司在合同上签字。

2018年，北京朗亿（合并后更名为北京金城泰尔药业）与金城药业进行合并，总投资18.8亿元，商誉占当年总资产的23.51%。金城金塑净利润从2019年的3400万增长至2021年的9500万，近三年复合增长率达26.58%。目前，金城药业将饲料市场作为其虾青素产品的第一个应用场景。我们认为，由于公司生物合成虾青素产品为100%左旋，与天然提取来源相似，未来应用范围不仅限于饲料行业。

医药化工及头孢侧链中间体业务2021年总营收约为15-16亿元。该业务覆盖的3家公司为山东金城医药化工、山东汇海医药化工、山东金城科瑞化工。然而，2019年至2020年，北京金城泰尔（朗逸药业）未能实现业绩目标，导致公司大规模进行商誉减值，营收增长陷入停滞。

尽管抗生素市场规模放缓，但金城金素（抗生素制剂板块）营收仍保持高速增长，从2017年的1.92亿元增长至2021年的8.67亿元，四年复合增长率达45.8%。近三年复合增长率为15.16%，明显高于抗生素制剂行业增速。目前，国内仅有金城药业、润都股份有限公司等少数企业具备提纯尼古丁供应资质。

头孢侧链中间体业务由金城科瑞、汇海药业等子公司负责；原料药业务由金城生物（谷胱甘肽、腺苷甲硫氨酸等）、金城泰尔（匹多莫德、氯喹那多、硝呋特）、金城昆仑（泊沙康唑、托法替布）等平台负责；北京方略是公司的研发平台。