宣发部-初瑶 与卖出跨式期权类似，当投资者认为标的资产未来价格波动会在一定范围内波动（比跨式期权波动更大）且不会发生更大幅度变化时使用。是指投资者卖出执行价格较低的看涨期权，买入执行价格较高的看涨期权以进行保护。假设苹果目前股价为160美元，今晚开盘后将发布财报，明天是期权到期日。例如，投资者使用套利指令同时卖出CF909C17000期权合约和同数量CF909P17000期权合约，则委托成交价格为1260元/吨。
这种方式可以让投资者享受吞噬看涨期权溢价的好处，同时避免做空看涨期权溢价的无限风险。同时，我买入1份看涨期权，行权价为200美元，期权费为1美元。我支付了100 美元的期权费，总共获得了300 美元的利润。但如果价格上涨超过盈亏平衡点（17310元/吨），即空头期货头寸的损失大于空头期权头寸的溢价收入（520元/吨），组合就面临损失的可能性。 /吨）。
1、期权组合保证金业务怎么操作
投资者在拥有股票A 时卖出股票A 的看涨期权，或者在做空股票A 时卖出股票A 的看跌期权。最大盈利：期权费*手数+（期权价格-买入价）100*手数（股票价格大于期权价格）如果看跌方向盈利：当前股票价格-看跌期权执行价-看跌期权期权价格- 看涨期权价格。盈利：如果看涨方向盈利：当前股票价格-看涨期权行权价-看跌期权价格-看涨期权价格。同时，他买入1份110美元的看跌期权，期权价格为1美元，他支付了100美元，共获利400美元。
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如果投资者仍然认为股价将在52元至48元之间，则以50元的价格同时做空看涨期权和看跌期权。 50元和现在的股价非常接近，所以双方都接近于价内期权的区间，价格会高一点，但不会出现不对称的情况。例如，50元的看涨期权的溢价为1元，50元的看跌期权的溢价也为1元。您可以进行跨式套利并期待双杀。
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适用场合： 1）热门股票、期权具有良好的流动性； 2）期权很贵，但标的股票不贵； 3）股票大幅下跌的可能性不大（做多标的股票，做空看涨期权），股票大涨的可能性也不大（做空标的股票，做空看跌期权）。例如：投资者以125元/吨的价格卖出1手价外看涨期权SR909C5200，同时以5120元/吨的价格买入1手标的。构成备兑看涨期权的期货合约。
但当价格跌破盈亏平衡点（4995元/吨），即多头期货头寸的损失大于空头期权头寸的溢价收入（125元/吨）时，投资组合面临损失。盈利点：当前股价，看涨期权行权价+看涨期权价格（看涨期权开始获利）类似于熊市价差期权组合。投资者认为该股大概率会上涨，即使下跌也不会跌得太厉害。例如，目前股价为50元，52元的看涨期权溢价为2元，48元的看跌期权已经是价内期权，因此价格为10元。
发布于 2024-06-14
