麦哲伦基金

麦哲伦基金的投资管理，麦哲伦基金经理 大多数基金的业绩持续时间都在两年以内，三年翻倍的基金后续业绩持续时间比一年翻倍的基金要短。业绩一年翻倍的基金数量为266只，仅占市场可比基金的7.38%。 2021年，三年业绩翻倍的基金数量达到历史新高，达到1072只，占比24.12%，即市场上近四分之一的股票型基金三年业绩翻倍。从2019 年到2021 年。 例如，在2006-2007年和2014-2015年的牛市中，一年翻倍的基金数量明显多于三年翻倍的基金数量；而在2019年至2021年的慢牛市中，三年翻倍的基金数量还多于一年翻倍的基金数量。一年期倍增基金持有前二十个月的平均胜率（正收益概率）为31%，三年期倍增基金持有前15个月的平均胜率为41%。 一方面，随着业绩回报时间的增加，行业持股偏差接近单调下降；另一方面，根据行业持股偏差，从低到高分为五组。可以看到，偏差较高的第五组基金的业绩在50个月内基本会出现回落，而持有较为多元化的第一组基金在50个月后仍有超过25%的基金出现回落。如果只统计主动翻倍资金，结论是类似的。剔除被动型基金后，持有两年后获得正收益的概率小幅上升2%，说明主动型基金的业绩更具可持续性。 2010年之前，业绩倍增基金在业绩倍增阶段的换手率明显高于市场同类基金，但2010年后两者的差异消失。例如，2015年翻倍的758只基金中，仓位偏差高于市场平均水平的基金有298只，占比不到40%；但在2020年翻倍的266只基金中，大部分基金（149只，占比56%）的仓位集中度和偏离度均高于市场可比基金的平均水平。 可以发现，2015年倍增资金主要增持多个行业，包括房地产、非银金融、银行、医药、有色金属、国防军工、汽车等行业，但整体平均仓位暴露各行业的接近于0 . 一年仅翻倍的基金中，目前业绩未回落的基金有217只。从已下跌的1214只基金的业绩下跌时间分布来看，只有五分之一的基金能够持续保持业绩三年以上，仍保持20%的业绩。 %或以上（从加倍起点计算）；同样，三年翻倍的基金中，只有5%能够持续维持两年收益不回落。从投资类型来看，较为主动的基金三年内翻了一番；更多被动型基金一年内翻了一番。 与上述分组统计的结论一致，周期性、基建及房地产、消费等主题基金的业绩可持续性较强，而科技和金融主题基金的可持续性较差，且整体业绩下滑时间较长。加倍更短。有数据统计，截至2023年3月，一年内累计翻倍1431次，部分基金翻倍数倍。排除重复资金后，1,202只完成了一年内翻倍的壮举；三年内共翻倍1,865次，剔除重复后，基金数量为1,623只。在这两种统计方法中，三年内翻倍的基金数量都较高。