鼎信投资，鼎信转债是什么

目前上市节奏略有加快，4月份将是上市密集期。以可转债的潜在需求来接管目前的交易量并不是什么大问题； 2）近期可转债上市首日价格仍略低于预期，说明配置不足。金钱值得关注的时代。银行转债暂时停牌，交通银行转债发行预计要等到三季度； 2）会标中期年报发布较晚，4月份仍是供给窗口，但规模压力有限； 3）大规模EB的供应也是弦上之箭，但不用担心接不上。

随着股市走强，部分转股可转债溢价率已提前压缩至接近0，导致转股。如果触发强制赎回条款，股权转换和退市基本没有什么意外。目前，证监会核准的17家公司中，已有8家（可转债总额169.5亿元）已于4月中下旬披露年报。其中规模较大的是中核集团和中核转债。但延期发行后，转股价格需根据最新每股净资产确定。以最新每股净资产8.60元作为转股价格，对应交行转债周五收盘价的平价仅为72.56元。

1、鼎信转债停牌

新债方面，预计4月份将上市460亿元可转债（仅考虑已发行的可转债），延续高规模。主要结论包括：1）对于已提交相关材料的发行预案，如年报在审批过程中与年报发布时间重合，需补充原始信息并修改相应指标后提交。报中国证监会批准。对公司发行可转债的限制似乎不是很大； 2）年报中的分红因素可能会推迟可转债的发行，两者都有减轻供给压力的作用。

2、鼎信转债价值分析

本周万新转2、浙商、富翔、桂光转债上市。目前已发行可转债/公募交换债余额总额为3012.85亿元。 2019年至今已发行的可转债基本属于此类； 2）如果发审会或证监会尚未批准（或批准时间与年度报告发布时间接近），可转债的发行大多要等到年报发布后报告。

3、鼎信转债上市如何处理

即便如此，除了浦发银行转债和交通银行转债需要寻找发行窗口（如果能找到合适的窗口，股市应该也会走强），通过的可转债发行方案112家股东大会规模超过20亿元的单位仅有16家。考虑到每月15台基本上是最快的情况，供应压力将比今年2/3月明显改善。当然，根据目前的市场情况，在这样的比价下，只需要与中信等银行可转债类似的票面水平，一级承接问题不大。这或许是发行人选择延期的原因。

回售条款：本可转债最后两个计息年度内，公司股票收盘价连续三十个交易日低于当前转股价格的70%的。上周五，中天转债上市首日开盘仅111.81元，低于预期。其定位不如同为AA+的雨虹转债和玲珑转债。近期可转债市场表现出的谨慎对于短期市场来说是一个重要信号，但对于中期投资者来说，新债上市时获取筹码的重要时机需要珍惜，尤其是大基金具有稳定的负债。