宣发部-容雅薇 报价是证券市场上交易者在一定时期内对某种证券报出的最高买入价或最低买入价。报价代表买家和卖家愿意支付的最高价格，购买价格是买家愿意购买某种证券的价格。买入价是卖方愿意出售的价格。裸卖空是指投资者不借入股票，直接卖出市场上不存在的股票，然后在股价进一步下跌时回购股票以获取利润的投资手法。
所谓裸卖空，是指投资者不借入股票，直接卖出市场上没有的股票，然后在约定期限内从市场上买入并交割的行为。我国一般不允许投资者进行股票裸卖空。融资融券中的股票是从证券公司借入的。裸卖空以股票为交易对象，先卖空再买入并交割股票，以获取投机利润。
1、裸卖空a股
对于股指期货来说，它实行双向交易机制，可以做多，也可以做空。多头和空头持仓平衡，一一对应。因此，整个市场不存在净多头或净空头。市场相对中性。这与裸卖空有着本质的区别。谈到股指期货，不少投资者将股指期货的卖空与海外一些股票市场的裸卖空混为一谈。
2、裸卖空机制
对于单边空头交易，由于建立空头头寸需要对应的多头头寸，因此不会创建新的单边合约；对于套期保值而言，由于投资者本身持有多头现货头寸，做空期货只是为了套期保值，因此可以使期货合约价格更加合理，降低市场风险；对于期货和现货套利，其存在的目的是发现市场中不合理的价差，并通过交易，使期货和现货价差处于合理范围内，维护市场稳定。
3、裸卖空股指期货
裸卖空，即提前卖空的现货股票交易机制，在我国是完全禁止的，但在美国起初并不违法。直到2008年金融危机之后，它才被全面禁止。值得注意的是，金融危机和欧债危机爆发后，欧美市场先后暂停裸卖空交易以维持市场稳定。
4、裸卖空和融券的区别
其次，交易机制存在差异。裸卖空有提前卖空机制。由于其出售的是不存在的股票，因此只要在交割日前购买该股票即可完成交易。机构在进行此类操作时，交易量往往非常大，导致股价剧烈波动，因此这种交易机制是有风险的。此前，美国证券监管机构很少对此类交易进行严格监管。甚至一些裸卖空者，如果在T+3结算日之后未能借入股票并交付给买家，还能继续交易一段时间。
5、裸卖空原理
裸卖空是指不经过债券借贷流程，凭空卖出股票，然后在股价下跌时回购股票来获取利润。由于卖出的股票根本不存在，成交量会很大，对股价影响非常大，扰乱市场。订单，因此大多数国家不允许裸卖空；我国个股的卖空是通过融券交易的方式进行的。投资融券交易，不仅必须开立融资融券账户，而且证券公司必须有相应的融券来源。
与裸卖空不同的是，金融海啸爆发后，监管机构并未对股指期货卖空行为作出任何限制；相反，股指期货的交易量和持仓量有所增加，正是因为股指期货为市场提供了充足的流动性，并在一定程度上释放了市场风险，这也印证了股指期货的重要作用，作为标准化的风险管理工具，活跃于全球金融市场。
发布于 2024-06-14
