超日太阳债券，上海超日太阳能科技股份有限公司重整计划

中国证券报记者从可靠渠道获悉，除了目前已曝光的问题外，超日阳光所在的上海奉贤区多家企业也与超日阳光存在联保问题，涉及至少数百人。数百万美元。元。此前，光伏设备制造商精工科技（002006，股吧）将预测业绩修正为亏损7-1200万元，乐山电力（600644，股吧）宣布上半年净利润下降同比增长84.58%。

今年9月7日，超日太阳能与天华太阳能签署了《太阳能组件采购合同》。双方同意天华太阳能向超日太阳能采购/供应100MW组件，总金额为5.49亿元人民币。截至三季度末，公司已出货60MW，合计3.294亿元。其实，上面提到的两种合作模式是一样的。超日太阳能负责提供组件，并利用其上市公司的地位提供现金融资，而天华太阳能则负责销售方面的项目开发。

1、超日太阳债务违约分析

今年4月，天华太阳能高调宣布进军日本，Super Sun被选为独家合作伙伴。双方拟于2012年在日本开发160MW光伏电站项目。3月26日，长源电力公告称，2023年1月1日至2023年12月31日，归属于上市公司股东的净利润为3.13亿元 4.17亿元，同比增长154.82% 239.49%。然而，这种看似完美的组合凸显了超日太阳产品销售严重依赖单一客户——天华太阳的现实。

2、超日太阳现状

事实上，孙超日暴露的不仅仅是严重资不抵债的问题，还包括企业债务信用评级、质押融资等问题。 3月7日，券商板块拉升。截至9点41分，方正证券涨停，太平洋、第一创投、金龙控股、中国银河紧随其后。

3、超日太阳债券违约

业内分析人士指出，以超日阳光目前所处的光伏行业形势来看，如果公司破产，固定资产将几乎一文不值。流动资产中，应收账款合计36.57亿元。坏账风险不能简单地达到10%。拨备计算包括可能不存在的超日太阳相关公司的销售。更值得注意的是，公司目前36亿元的应收账款可能存在巨大黑洞，这或许预示着超日孙董事长的离职未来可能会持续发酵。

4、超日太阳公司破产的原因

中国证券报记者从知情人士处获悉，天华阳光是一家金融科技公司。虽然其号称在欧洲10多个国家、日本多个地区以及南美都有项目，但成立几年来根本没有开发任何项目。大型电站以前都是几十千瓦、几兆瓦的小项目，很多项目的组件都是从超日太阳赊购的。值得注意的是，作为超日阳光的第一大债务人，天华阳光对其企业实力和经营实体存在诸多质疑。

4月10日，奥特斯首次在拍卖中维持所持海润太阳能科技10%股权，起拍价2000万元； 4月28日，减价1000万元，海润科技10%股权第二次拍卖。近日，海润光伏在阿里巴巴拍卖平台发布了19条拍卖信息。拍卖标的包括房产、工厂、公司股权及应收账款等，总起拍价超过1.9亿元。